新机效应递延发酵、笔电/平板需求有支撑，加上电动车趋势崛起、5G网通/服务器需求复苏等因素，PCB产业2021上半年罕见的呈现淡季不淡，尤其在疫情、缺柜等因素影响下，客户超额采购、重复下单成为常态，推升PCB厂接单状况、能见度都比以往强劲，但原料成本难以消化的压力，成不小挑战。

法人表示，从刚公布的第一季财报内容来看，PCB产业出现淡季不淡的表现，营收、获利都缴出历年最强第一季表现的业者比比皆是，但受原物料、运输、汇率等成本上涨影响，获利表现相对被压缩，反观原物料业者，如铜箔、锡、铜箔基板（CCL）等，呈现愈是上游愈有议价优势的态势，相较板厂而言，获利、毛利表现更为亮眼。

PCB原料业者Q1营运比较（单位：新台币）

金居第一季营收18.32亿（新台币，下同）、税后净利2.33亿、每股盈余0.92元。获利创2017年第三季以来单季新高，升贸第一季营收17.12亿、获利1.22亿、每股盈余1.04元，获利创2013年第二季以来单季新高。

据法人观察，两家业者获利重回高峰，除市场需求确实强劲，国际金属价格飙涨更是主因，在供不应求的市况下，加工费调涨已是必然，看好金属制品业者业绩还会持续强势。在需求满档、金属价格未见纾缓下，后续营运展望正向看待。

另一让PCB厂获利承压的原料是CCL。2020年底，大环境不确定因素下，陆系CCL厂早已调涨数波，台厂因握有技术优势、产品偏向中高阶，相对抗涨，直到4月原物料涨势难以负荷，台系CCL才陆续喊涨。

虽然台厂涨价较陆厂晚，但获利表现仍维持水平，台光电第一季每股盈余2.89元居CCL之冠，其次为腾辉2.72元，联茂及台燿第一季每股盈余分别为1.93元、1.29元。其中，台光电和联茂首季获利皆创下历年同期新高，腾辉因领先同业较早反应成本，获利创下单季历史新高。